InterDigital Maps 计划通过专利和流媒体服务实现 10 亿美元的经常性收入

InterDigital表示，公司正朝着2030年实现年化经常性收入超过10亿美元的长期目标稳步迈进，其目标涵盖智能手机、消费电子/物联网以及流媒体/云服务三大领域。公司还计划届时实现6亿美元的调整后EBITDA 。

该公司的授权业务已取得强劲业绩：预计2025年营收将达到8.34亿美元，调整后EBITDA利润率将达到71%，现金储备将超过10亿美元。管理层表示，自2017年以来，其专利组合规模几乎翻了一番，并且在过去五年中签署了超过50份授权协议，总价值接近50亿美元。

尽管流媒体和云计算尚未产生实际收益，但它们正成为最大的新兴增长机遇。InterDigital 认为，其视频压缩技术有望帮助其从 SVOD 和 AVOD 市场获得超过 3 亿美元的年度经常性收入 (ARR)，而持续进行的诉讼和续约工作也可能影响其近期的授权收益。

InterDigital 首席财务官 Rich Brezski 在第 21 届 Needham 技术、媒体和消费品年会上发表讲话，概述了公司的专利许可模式、近期财务业绩和长期增长目标。

Brezski 将InterDigital描述为“首先是一家开拓性的研究公司”，专注于无线、视频和人工智能技术，这些技术是众多广泛应用的产品和服务的基础。他表示，该公司将其研究团队开发的技术授权给包括苹果、三星和小米在内的全球主要客户（他指出这三家公司是全球排名前三的手机制造商），以及联想和惠普等公司。

Brezski 预测，到2025年，InterDigital的营收将达到8.34亿美元，每股收益超过15美元，调整后EBITDA利润率达到71%，现金储备超过10亿美元。他强调了InterDigital商业模式中的运营杠杆作用，指出公司的大部分新增营收都具有高利润率，因为其底层技术在授权到多个市场之前就已经开发完成数年。

研究和标准仍然是该模式的核心

Brezski表示，InterDigital约一半的员工是工程师，其中包括相当数量的博士。他重点介绍了公司的领导团队，包括首席执行官陈立仁（Liren Chen），他于2021年加入公司，此前在Qualcomm公司工作多年；以及首席技术官Rajesh Pankaj，他也来自Qualcomm公司，曾领导该公司的企业研发工作。

InterDigital上调盈利预期

Brezski 表示，InterDigital的商业模式始于研发和创新。该公司为5G、6G、Wi-Fi和视频压缩等标准贡献技术，同时申请专利以保护其发明。这些技术随后授权给将其应用于产品和服务中的公司。

Brezski 表示：“我们提供这项技术，期望企业在使用过程中最终能为我们支付费用。”他还补充道，如果企业在使用InterDigital的技术后再次购买其许可，公司可以先获得一笔“追赶性”收入，随后根据许可协议获得经常性收入。

Brezski表示，InterDigital在无线、视频和人工智能标准领域拥有超过100个领导职位。在制定5G标准并致力于6G发展的3GPP组织中，InterDigital占据两个主席职位，三星和中国移动是仅有的另外两家拥有不止一个主席职位的公司。

专利组合和许可势头

Brezski表示，InterDigital的专利组合已从2017年的约19,000项资产增长到2025年的近一倍。他还提到LexisNexis的认可，称InterDigital在LexisNexis开展的这项研究中，连续五年被评为全球最具创新力的100家公司之一。

Brezski 表示，过去五年，该公司已签署超过50份授权协议，合同总价值接近50亿美元。他指出，这些协议的合作方包括苹果、三星、小米、LG、松下和联想等。

Brezski 将 InterDigital 的许可模式比作订阅服务，因为客户在协议期限内可以获得不断发展壮大的专利组合的保障。他表示，该专利组合正以每天约七项专利的速度增长。

首席财务官还表示，公司每年在研发和投资组合成本方面投入约2亿美元，但这些投资需要很长时间才能产生回报。“我们去年在2025年投入的这2亿美元，至少五年或更长时间都看不到回报，因为我们正在研发6G技术，”布雷兹基说道。

2030 年计划目标是实现 10 亿美元的年度经常性收入

Brezski重申了InterDigital的长期目标，该目标最初于2024年9月的投资者日上提出，即到2030年实现超过10亿美元的年度经常性收入。该计划包括来自智能手机的5亿美元收入、来自消费电子产品和物联网的2亿美元收入，以及来自流媒体和云服务的超过3亿美元收入。

他表示，智能手机年度经常性收入（ARR）已从投资者日时的约3.4亿美元增长至4.91亿美元，使公司接近该类别5亿美元的目标。布雷兹基表示，预计到2025年，智能手机出货量将达到约12亿部，其中85%将由InterDigital授权生产。他还表示，排名前十的智能手机制造商中有八家已获得授权，而传音和华为仍是未授权的市场机会。此外，他还透露，InterDigital近期已对传音提起诉讼。

在消费电子和物联网领域，布雷兹基表示，年度经常性收入（ARR）已从投资者日时的约4000万美元增至9000万美元。他指出，公司已覆盖约60%的个人电脑和平板电脑市场，包括苹果、三星、LG、联想和惠普，而戴尔和宏碁仍是潜在的增长点。在电视领域，他表示已获得LG、TPV和索尼的授权，而三星电视的授权已于去年年底到期，InterDigital正在努力续约。他还表示，公司近期已对TCL和海信提起诉讼。

流媒体被视为一个重大机遇

Brezski表示，InterDigital尚未从流媒体和云服务中获得收入，但他认为其视频压缩技术对流媒体服务的交付至关重要。他解释说，视频压缩可以将数据量减少约1000倍，从而使流媒体播放成为可能。

Brezski 表示，公司设定的3亿美元以上的流媒体目标主要基于订阅视频点播（SVOD）和广告视频点播（AVOD）市场。他以Netflix和迪士尼为例，指出它们是SVOD服务，而TikTok和YouTube则是AVOD服务的例子。他预计，到2030年，AVOD市场规模将从3000亿美元增长到5150亿美元，而SVOD市场规模将从1850亿美元增长到2400亿美元。

在问答环节中，一位分析师询问支撑3亿美元流媒体目标的假设是什么。Brezski 表示，SVOD和AVOD市场总规模超过智能手机市场，且增长速度更快；InterDigital则将自身视为流媒体技术标准的关键提供商。他表示，公司相信到2030年能够充分渗透市场，达到3亿美元或更高的目标，但并未提供具体的客户或合规性假设。